Levantar capital sen perder control: o equilibrio entre financiamento e goberno da empresa

Levantar capital implica, por definición, compartir a propiedade da empresa. A entrada de investidores supón dilución e a incorporación de novos socios con capacidade de influencia. En moitas startups, a negociación céntrase case exclusivamente na valoración e o importe da inversión. Con todo, o verdadeiro impacto adoita estar nos dereitos asociados a esa inversión e […]

Down rounds e dilución defensiva: cando levantar capital implica perder valor

No ciclo de vida dunha startup, as roldas de financiamento adoitan interpretarse como fitos positivos. Cada nova inversión implica recursos para crecer e, habitualmente, unha valoración superior á anterior. Non obstante, en contornos máis esixentes ou cando o crecemento non cumpre expectativas, poden producirse as denominadas down rounds, é dicir, roldas a unha valoración inferior […]

Cando non captar investimento: medrar con recursos propios tamén é unha estratexia válida

No ecosistema startup estendeuse a idea de que captar investimento é un paso natural e mesmo necesario para medrar. As roldas de financiamento interprétanse como sinais de éxito e moitas empresas planifican o seu desenvolvemento en función da captación de capital. Porén, non todos os modelos de negocio requiren investimento externo e, nalgúns casos, captar […]

Cando “todo vai ben” é o momento de preparar a túa próxima rolda

Se hoxe “todo vai ben”, estás no único momento en que podes negociar desde a forza. Cando a caixa aperta, negocias desde o medo. Cando o crecemento frea, xustificas. Cando xorde un problema, explicas. Pero cando o produto funciona, os clientes renovan e o equipo entrega resultados, podes elixir. E en financiamento, elixir é a […]

Que protexe un investidor cos seus dereitos e que protexe o fundador

Os dereitos nunha rolda de investimento non son un capricho xurídico, senón un reparto explícito de riscos. O investidor busca protexer o capital e garantir capacidade de influencia ante escenarios adversos. O fundador, pola súa banda, procura preservar o control operativo, a velocidade de execución e o seu incentivo económico a longo prazo. Cando ambas […]

Os dereitos de arrastre e acompañamento: cando protexen e cando apertan

Nunha rolda semente, os dereitos de arrastre e acompañamento adoitan asinarse case por defecto, pero o seu efecto real depende de como se definan os limiares, quen pode activalos e que ocorre cos detalles da venda. Explicado de maneira sinxela, o dereito de arrastre obriga os socios minoritarios a vender se unha maioría decide facelo, […]